聯亞藥業在IPO進程中引發了廣泛關注，主要圍繞其核心產品外銷依賴單一大客戶以及產品技術先進性問題。這些問題不僅可能影響公司的市場穩定性和成長潛力，還成為監管機構審核的重點。

聯亞藥業的核心產品外銷高度依賴單一大客戶，這構成了顯著的經營風險。根據招股說明書，公司的主要收入來源集中在少數海外客戶，尤其是某一大型跨國藥企。這種依賴可能導致公司業績波動，例如，如果該大客戶因市場變化、政策調整或自身問題而減少訂單，聯亞藥業的營收和利潤將面臨大幅下滑的風險。過度依賴單一客戶也可能削弱公司的議價能力，影響毛利率和長期戰略發展。從投資角度看，投資者需警惕這種集中度風險，并評估公司是否已采取多元化客戶策略來緩解潛在沖擊。

產品技術先進性在監管問詢中成為焦點。聯亞藥業聲稱其核心產品具有創新性和技術優勢，但審核機構對其實際技術水平提出了質疑。例如，公司披露的研發投入、專利布局和與競爭對手的比較數據可能不足以支撐其先進性聲明。技術咨詢環節顯示，部分產品可能仍處于仿制或改良階段，而非原創性突破，這會影響其市場競爭力。如果技術先進性不足，聯亞藥業在日益激烈的醫藥市場中可能難以維持高增長，甚至面臨被替代的風險。公司需進一步公開技術細節、研發進展和第三方評估報告，以增強市場信心。

聯亞藥業的IPO之路不僅考驗其財務健康，更需在客戶多元化與技術升級上做出改進。投資者和監管機構應密切關注公司后續的應對措施，以確保其可持續發展。